作家：中国工商银行金融商场部商议团队

　　新华财经北京12月16日电 2024年以来，受好意思联储降息预期反复、我国出台一揽子增量策略、“特朗普来回”阶段性扰动商场等多重身分影响，东谈主民币对好意思元汇率呈现区间触动方法，对一篮子货币保持基本褂讪，灵验阐扬了宏不雅经济和国际收支自动褂讪器功能。权衡改日，国际环境或更趋复杂严峻，但宏不雅策略推动我国经济陆续回升向好、国际收支延续自主均衡边幅、储备钞票迷漫等里面成心身分给以东谈主民币汇率坚实撑持，将灵验对抗外部风险冲击。在东谈主民币汇率双向波动配景下，企业应进一步强化风险中性理念，收用妥贴汇率产物作念好风险处理。

　　一、2024年东谈主民币汇率进展较强韧性

　　2024年以来，好意思欧等经济体通胀延续回落趋势、货币策略边缘转松，但好意思联储降息预期反复、人人政经所在多变，国际外汇商场波动加大，好意思元指数几度漂泊、非好意思货币走势分化。我国经济运转总体牢固、稳中有进，东谈主民币汇率进展出较强韧性，在主要货币中进展肃穆，灵验阐扬了宏不雅经济和国际收支自动褂讪器功能。

　　讲求2024年以来东谈主民币汇率走势，可分为三个阶段。

　　第一阶段为年头至7月，受好意思国优于预期的服务业、服务数据打压好意思联储降息预期等身分影响，好意思元指数触动走高；国内经济总体回升向好，跨境资金流动合理有序，东谈主民币对好意思元汇率在7.10-7.27区间交投，对欧元和日元远隔增值0.5%、4.6%。

　　第二阶段为8月至9月，好意思国经济出现放缓迹象、套谢绝易平仓推动日元急速走升、好意思联储自2020年以来初度降息50个基点，我国出台一揽子增量策略提振经济，表里部成心身分共振，东谈主民币对好意思元汇率蓄势走强，9月30日收于7.0156、创16个月新高。

　　第三阶段为10月以来，跟着特朗普胜选概率高涨并最终赢得大选，“特朗普来回”扰动国际商场，好意思元指数和好意思债收益率快速走升后高位盘整，非好意思货币多数疲弱。同期国内一揽子增量策略加力出台访佛存量策略迟缓显效，经济景气度企稳回升，10月社会破钞品零卖总数增速创8个月新高、新建商品房和二手房成交总量同比转增、沪深两市日均成交额大幅增长、跨境收支和银行结售汇呈现“双顺差”，策略组合效应陆续开释，撑持东谈主民币汇率。

　　二、东谈主民币汇率具备坚实里面撑持

　　面前国际经贸环境和地缘政事更趋复杂严峻，商业保护主义羁系人人产业链和供应链联接，东谈主民币汇率或濒临一定外部冲击。但我国宏不雅策略推动经济陆续回升向好、国际收支延续自主均衡边幅、储备钞票迷漫，各项里面成心身分为东谈主民币提供坚实撑持，将灵验对冲外部风险身分。

　　从经济基本面看，前期降息、降准、化债等举措渐次落地，积极身分积攒增加，全年经济社会发展主要方针任务将顺利完成。关于来岁，12月中央政事局会议初度漠视“加强超通例逆周期窜改”“全方针扩大国内需求”等表述，开释了“愈加积极有为”的显然策略信号；中央经济责任会议要求提高财政赤字率，并明确捏好九项要点任务。商场机构多数以为策略力度前所未有，权衡来岁国内破钞需求陆续扩大，房地产商场开释更大后劲，成本商场信心不竭提振，经济内生计力进一步增强，我国将赓续阐扬全国经济增长最大引擎作用。

　　从国际收支看，本年前11个月，我国相差口总值5.6万亿好意思元、在较高基础上竣事3.6%的同比增长，顺差超8800亿好意思元、创积年同期新高。尽管外部商业保护主义策略可能对来岁出口造成一定连累，但我国产物竞争力陆续增强、商业新业态茁壮发展、外贸伙伴多元化经由不竭擢升，出口状况料将保持韧性；同期我国陆续推动高水平对外通达、优化营商环境，权衡更多外资将加放肆度成就东谈主民币钞票、来华兴业布局，证券投资和径直投资将赓续牢固发展。

　　从储备钞票看，我外洋汇储备限制多年保持在3万亿好意思元以上，罢休2024年11月外汇储备余额32659亿好意思元、较上年末增长近300亿好意思元，充裕的储备钞票将成为对抗万般外部冲击的压舱石。

　　轮廓来看，我国经济基础稳、上风多、韧性强、潜能大，恒久向好的撑持条款和基本趋势莫得变，内在成心身分不错对东谈主民币汇率造成坚实撑持，将灵验对抗外部风险挑战。

　　三、企业应强化风险中性理念

　　在外部不笃定身分增加配景下，东谈主民币汇率双向波动成为常态，企业应进一步强化风险中性理念，修复科学的汇率处理体系，相持“保值”而非“增值”的汇率处理原则，合理安排钞票欠债币种结构，专揽妥贴的汇率养殖器用套保避险，科学防护商场波动对企业盈利的扰动，聚焦主业促进本身发展行稳致远。

　　在传统年末结汇旺季，关于出口企业而言，现在东谈主民币汇率在7.2-7.3区间触动，价钱核心显着优于8-10月水平，卖汇赢得东谈主民币资金用于结算货款、反璧融资或披发薪酬显然愈加成心。关于入口企业来说，不炒汇套利、把柄真确需求适当安排购汇节拍，才是防护汇率波动风险的正确之谈。

　　剪辑：马萌伟

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