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　　开头：金十数据

　　跟着好意思国政府停摆阐述罢了，市集下一个关怀焦点将是积压的经济数据。投资者对此已运行线路出严慎情感。

　　本年以来，市集一直存在一个挥之不去的担忧——股市高潮过快过猛，主要由少数几家受益于AI飞扬的股票带动。尽管投资者对估值有所担忧，但“错失股市高潮契机”的怯怯仍使他们留在市集。

　　野村证券（Nomura）跨资产策略师查理·麦埃利戈特（Charlie McElligott）指出了一个被市集疏远的风险，这个风险可能给股市高潮泼凉水——经济强盛反而将好意思联储逼入不测逆境。

　　“在我看来，最可能让大多数东谈主‘措手不足’的情况是，大多数投资者不竭预期经济‘适度降温’，以为好意思联储好像‘自由降息’以为经济提供缓冲。”他在给客户的说明中写谈。

　　麦埃利戈专指出，市集对所谓的“金发女孩”经济情景（既经济不太热也不太冷）存在广宽信心，投资者仍信赖好意思联储好像降息，同期破钞者不竭支拨，工资保合手迷漫强盛。

　　但他提议了一个不雅点：经济可能出现令东谈主诧异的转向——更高的增长和通胀，这将“迫使市集订价‘不那么鸽派’的好意思联储策略旅途，本体上等同于‘紧缩’”。

　　他暗意，当今很少有投资者可能为好意思联储但愿防守高利率以致加息的情况作念好准备。

　　虽然，经济情状仍存在疑问，这使得12月的好意思联储会议恶果变得不敬佩——CME的好意思联储不雅察器用娇傲，12月降息的概率现时约为55%。

　　但是，往来员瞻望到2026年底，联邦基金利率将从现时的3.75%-4%区间降至3%-3.25%区间。

　　麦埃利戈专指出，不仅宽松的金融环境撑合手着经济，股市高潮也带来了积极的资产效应。而他指出的另一个问题是，跟着企业在AI上插足更多资金，他们将减少用于股票回购的现款。

　　高盛策略师如故指出，AI超大限制数据中心使用更多现款进行成本支拨，而非股票回购。

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